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5397 人参与  2023-01-04 06:44:17    点这评论
第八章 风险值var的计量之二：历史模拟法与蒙特卡罗模拟法

计算风险值

1、作业要求： 1.选题要求：任选资产组合和一种或多种方法计算风险值，形式不限，但要叙述清楚过程，比如若用蒙特卡洛模拟，需写明预设何分布，使用何种函数关系等，同时应该附上相应的代码作为附件。 2.内容建议：使用单种或多种方法进行计算时，应尽量考虑到各种方法的使用前提，根据实际情况对相应方法做出调整以尽量贴合现实情况：如历史模拟法可以对观察值赋予不同权重或对波动率进行更新等等。使用多种方法进行计算的，应对所使用的多种方法进行对比和评述。简而言之，希望同学们能够不局限于课程内容，尽可能贴合现实，同时言之有据。

计算题练习

计算题练习

1、假设有一上市公司，其股价的市场总值为4000万元，而股价市场价值的波动值为每年40%，一年内即将到期的短期负债总值3500万元，长期负债总值11000 万元，而无风险利率6%。试根据kmv模型计算公司一年的预期违约机率。

2、2、考虑以下套期保值策略： （1）甲银行向其客户卖出20张ibm买权(每张买权可认购100股)，履约价格100元，价格为12元，delta系数0.5，gamma系数0.6，vega系数1。若银行欲规避其卖出买权风险，应如何利用其delta系数进行避险？ （2）假设甲银行已构建完成delta-neutral的投资组合，此时是否实现gamma-neutral？如果没有应怎么实现delta- gamma-neutral？（假设目前市场上某一ibm买权的delta系数为0.6、gamma系数为0.8）？ （3）假设甲银行已建构完成delta中立的投资组合。目前市场上有两种ibm买权之风险系数数据如下表所示： ibm买权 delta gamma vega a 0.60 0.80 0.80 b 0.55 0.50 1.00 求如何实现delta-gamma-vega中性的投资组合？

3、1、当前日期为6月15日，某投资者预计9月15日能收到50万美元，计划以当前$90的价格购买甲骨文公司股票4000股，$70的价格购买花旗集团股票2000股，甲骨文和花旗股票组合的beta系数为1.45，为了防止股指上涨给投资者带来的风险，拟应用股指期货进行套期保值。假设投资者选用s&p500股指期货，该指数期货当前的价格为126.25，乘数为200。 问： （1）该投资者应当进行多头套期保值还是空头套期保值？ （2）计算套期保值所需合约份数。 （3）假设当9月15日时，股票价格上升为$90.5（甲骨文）和$72（花旗），股指期货价格上升为132.5，列表说明套期保值的过程。 （4）说明套期保值率。

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